11月超六成股基上涨 大成博时中欧等旗下基金领涨

北京12月2日讯（记者康博）11月份A股整体表现亮眼，从各大指数看，虽然沪指仅微涨了0.47%，但以成长股为主的深成指涨幅达到了2.38%，创业板指数和科创50指数更是分别上涨4.33%、5.69%。

在此带动下，多数普通股票型基金也在11月里实现了上涨，统计显示，在共计709只有可比业绩的普通股基中，上涨基金达459只，占比65%，2只持平，另有248只基金下跌，占比为35%，但半数以上跌幅都在2%以下。

从涨幅排名看，单月涨超10%的共有46只，大成产业升级（160919）以16.09%夺冠，三季报前十大重仓股显示，其持有工商银行、应流股份、中国中车、银轮股份、松井股份、蓝晓科技、瑞丰新材、中国联通、国电南瑞、铂科新材。行业上，61.22%都为制造业，涉及机械设备零部件、消费电子涂料、树脂材料、电力设备等，虽然行业看上去较为分散，但核心逻辑依然是以高端装备升级为主。

大成产业升级的基金经理李林益也是一位老将，资料显示，其2011年6月加入大成基金，曾担任研究部研究员、基金经理助理。2015年7月任基金经理，至今已经超过6年。

此外，创金合信数字经济、中庚价值先锋、金鹰科技创新、博时军工主题、宝盈国家安全沪港深、中欧电子信息产业沪港深等股基在11月份的涨幅也都超过了12%，多数基金都以重仓高端制造业板块为主，但持股较为分散，博时军工主题是为数不多的集中重仓军工板块的基金，其A/C份额在11月分别上涨了14.65%、14.61%，三季报显示，其重仓鸿远电子、中航沈飞、中航光电、振华科技、紫光国微、宏达电子、航天电器、钢研高纳、三角防务、火炬电子等股票。

基金经理兰乔表示，该行业不太受宏观经济影响，且业绩和订单不断在兑现，所以三季报之后军工行情明显向上。从基本面看，依然看好未来2-3年军工行业的表现，这主要受益于国家提升国防实力的目标、国防军费充足以及供应端上军事技术的发展。相对来说，如先进导弹和战机、先进材料以及电子元器件等细分赛道更值得看好，此外，明年还会重点关注整个发动机产业链，以及相关投资机会。

中欧电子信息产业沪港深A/C在11月上涨12.86%和12.77%，作为信息产业主题基金，信息传输、软件和信息技术服务业在该基金持仓中占比达49.48%，此外是制造业，占比36.13%。此前三季报披露的第一大重仓股晶晨股份在11月上涨了13.36%，维宏股份上涨了18.3%，第三大重仓股瑞芯微更是大涨38%以上。

许文星和刘金辉两人自去年8月合作管理中欧电子信息产业沪港深，至今的累计回报超过40%。许文星曾任光大保德信基金研究员、投资经理，2018年2月加入中欧基金；刘金辉曾任兴业全球基金管理有限公司金融工程与专题部研究员，2015年3月起加入中欧基金，历任研究员、基金经理助理、基金经理。

尽管业绩涨幅亮眼，但二人还是清醒的认识到，“部分环节涨价较多，影响到了下游的需求，继而可能影响自身的量或者未来的预期，所以体现为部分环节公司业绩不错，但是股价比较疲弱。”

在三季报里，二人对后期的市场较为乐观，并认为一方面，国家一直把科技作为重点，科技对于社会经济的重要性不言而喻，新技术和新产品也会层出不穷，其中自然也会有很多的机会。另一方面，TMT板块中大多数个股2019年以来股价表现较差，但是实际的基本面很不错，估值都处于历史较低位置，其中更多可能是因为市场偏好影响，这种偏好后续也会纠偏。较为看好的行业包括软件/云计算国产化机会，云计算厂商capex增加的机会，信息安全重视力度提升的机会等。

而在跌幅榜中，除了受累于港股市场而下跌的基金外，中银证券优势制造股票C、中银证券优势制造股票A在11月分别下跌了6.24%和6.21%，而在上个月该基金跌幅更是超过21%，由此来看，11月份的跌幅已经明显缩窄。究其原因，或许还是其依然重仓持有能源化工板块个股。三季报显示，中银证券优势制造重仓煤炭、化工两个行业，前十大重仓股占比合计68.84%，分别为广汇能源、昊华能源、冀中能源、阳煤化工、英力特、蓝焰控股、华谊集团、首华燃气、兖州煤业、司尔特。其中昊华能源、冀中能源、司尔特11月跌幅均超过10%。

与中银证券优势制造股票基金相似的还有英大国企改革股票（001678），三季度前十大重仓股为东方电气、华能国际、中国神华、兖州煤业、广汇能源、中国石油、陕西煤业、内蒙华电、潞安环能、山煤国际，煤炭、石油等传统能源行业是其重仓方向，但作为一只以深入挖掘国企改革所带来的投资机会为目标的基金，如此集中重仓能源行业实在令人不解。

临近年底，A股市场的震荡更为频繁，诺德基金表示，目前处于业绩真空期，各类投资者都在深度挖掘明年的投资机遇以及个股，在回避“踩雷”的同时甄选可以布局的行业赛道以及个股。预计明年大概率呈现结构性行情，但由于高景气的电动车、新能源和CXO这些赛道基数相对较高，市场预期也非常充分，所以即使业绩依然优秀，但单纯拔估值的行情可能会结束。主流赛道的资金可能会分散到明年新涌现出的“真成长”领域。在成长股方面，相对看好智慧交通、工控软件、种业等领域。如果存在跨年行情或者明年春季“躁动”行情，券商板块和计算机板块预计会有不错表现。

而作为东方新能源汽车主题基金经理的李瑞认为，在碳达峰、碳中和的背景之下，新能源汽车产业的发展趋势已形成国际共识，其中的智能化趋势作为汽车行业的重大变革，逐渐以极快的速度和颠覆性的深度展开，孕育了广阔的投资机会。当前，市场对智能化的投资跟智能化的产业生命周期的发展阶段一样，处在1-10的成长早期。这就意味着，其中诸多投资机会有待挖掘。李瑞建议目前应重点关注决策环节的公司，包括AI芯片、算法、数据等领域。

11月份普通股票型基金涨跌幅前100名一览

来源：同花顺（规模截止日期：2021年9月30日）