华康医疗超募5.5亿首日收阴线 现金流屡负招待费大增

北京1月28日讯今日，武汉华康世纪医疗股份有限公司（以下简称“华康医疗”，301235.SZ）在深交所创业板上市，股价收阴线。今日开盘，华康医疗每股报50.00元，截至收盘，每股报46.62元，涨幅18.63%，振幅23.26%，换手率66.47%，成交额7.53亿元，总市值49.23亿元。

华康医疗主营业务包括医疗净化系统研发、设计、实施和运维，相关医疗设备和医疗耗材的销售。

本次发行后，谭平涛直接持有华康医疗4670.90万股股份，占华康医疗股份总数的44.23%，为华康医疗控股股东；谭平涛之配偶胡小艳直接持有华康医疗312.37万股股份，占华康医疗股份总数的2.96%；同时，谭平涛持有员工持股平台武汉康汇投资管理中心（有限合伙）（以下简称“康汇投资”）48.93%的财产份额，胡小艳持有康汇投资0.49%的财产份额并担任康汇投资执行事务合伙人，谭平涛、胡小艳通过康汇投资间接控制华康医疗481.54万股股份，占华康医疗总股本的4.56%。综上所述，谭平涛及其配偶合计控制华康医疗股份总数为5464.81万股，占华康医疗股份总数的51.75%，谭平涛和胡小艳为华康医疗的实际控制人。

华康医疗于2021年11月5日首发过会，创业板上市委员会2021年第65次审议会议提出问询的主要问题：

1.发行人主要客户为公立医院。2020年管理费用中列支的业务招待费为482.08万元，增长53.13%。请发行人说明业务招待费的合规性、完整性以及2020年增长的合理性。请保荐人发表明确意见。

2.报告期发行人主要业务为医疗净化系统集成业务，劳务分包成本80%以上向杭州班王建筑劳务有限公司、杭州宏瑞建筑劳务有限公司采购。请发行人说明大比例跨区域采购劳务的原因与合理性。请保荐人发表明确意见。

华康医疗本次在深交所创业板上市，本次发行数量为2640万股，占发行后总股本的25%，发行价格为39.30元/股，保荐机构（主承销商）为华英证券有限责任公司，保荐代表人为李鹏程、李东岳。

华康医疗本次发行募集资金总额为10.38亿元，扣除发行费用后，募集资金净额9.50亿元。该公司最终募集资金净额比原计划多5.45亿元。华康医疗于2022年1月25日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金4.04亿元，拟分别用于技术研发中心升级项目、营销及运维中心建设项目和补充流动资金。

华康医疗本次发行费用总额为8801.72万元，华英证券有限责任公司获得保荐及承销费6867.09万元。

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，华康医疗实现营业收入分别为4.27亿元、6.02亿元、7.62亿元和3.01亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为2978.25万元、5868.70万元、5260.48万元和783.18万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2762.32万元、5720.97万元、5088.08万元和691.80万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-6152.14万元、-412.88万元、8464.87万元和-1.71亿元。

经计算，2019年、2020年，华康医疗营业收入同比增幅分别为40.94%、26.52%，归属于母公司所有者的净利润同比增幅分别为97.05%、-10.36%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比增幅分别为107.11%、-11.06%。

2021年1-9月，华康医疗实现营业收入4.95亿元，同比增长25.33%；实现归属于母公司所有者的净利润3213.76万元，同比增长4665.36%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3117.01万元，同比增长2145.69%；经营活动产生的现金流量净额为-1.24亿元，上年同期为-1.28亿元。

根据预测，华康医疗预计2021年度营业收入为9.59亿元至10.08亿元，同比变动比例为25.88%至32.31%；预计2021年度归属于母公司股东的净利润为7300.00万元至8200.00万元，同比变动比例为39.51%至54.15%；预计2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7100.00万元至8100.00万元，同比变动比例为38.77%至55.88%。

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