三羊马两跌停 毛利率下滑净利去年降预计今年仍降

北京12月31日讯 今日，三羊马（001317.SZ）连续第二个交易日跌停，截至发稿时三羊马报85.74元，跌幅10.00%。

三羊马于11月30日在深交所主板上市。公司本次发行募集资金总额为3.20亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为2.75亿元。

三羊马于2021年9月16日首发过会，证监会第十八届发审委2021年第99次发审委会议对三羊马提出问询的主要问题中提到，报告期各期，发行人综合毛利率、主营业务毛利率呈现逐期下降趋势。请发行人代表说明：（1）综合毛利率和主营业务毛利率逐期下降的原因及合理性，未来是否会持续下滑及对发行人的影响；（2）发行人主营业务毛利率及变动趋势与同行业可比上市公司存在差异的原因及合理性；（3）报告期各期全程物流服务及两端作业服务毛利率变动的原因及合理性，不同业务间毛利率差异较大的原因及合理性；（4）全程公路运输单位收入在持续下降的情况下，此类业务2020毛利率较2019年增长的原因；（5）发行人公路外协服务商是否存在高度依赖发行人的情况，公路外协服务商是否存在为发行人承担成本费用的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

2018年至2020年，三羊马营业收入分别为8.29亿元、9.20亿元、8.67亿元，净利润分别为4522.92万元、6741.20万元、6362.57万元，扣除非经常性损益后归属于母公司净利润4420.41万元、6274.34万元、5570.60万元，经营活动产生的现金流量净额分别为4329.19万元、1.13亿元、6687.90万元。

三羊马2021年1-9月营业收入6.80亿元，较上年同期增加19.15%，营业利润5470.54万元，较上年同期增加11.52%，利润总额5467.46万元，较上年同期增加11.26%，归属于发行人股东的净利润4612.45万元，较上年同期增加10.55%，经营活动产生的现金流量净额为-4219.35万元，同比减少610.72%。

公司预计2021年全年可实现营业收入8.37亿元至8.97亿元，较上年同期变动-3.51%至3.41%。归属于母公司股东的净利润预计为4900.00万元至5300.00万元，较上年同期变动-22.99%至-16.70%。扣非后归属于母公司股东的净利润预计为4600.00万元至5000.00万元，较上年同期变动-17.42%至-10.24%。